Запись
- Audacity может записывать звук извне с микрофона, встроенного в ОС микшера или канала Line In, к которому можно подключить кассетный магнитофон, проигрыватель грампластинок или минидисков. При использовании некоторых звуковых карт можно записывать и потоковый звук.
- Запись с микрофона, линейного входа или других источников.
- Запись с одновременным прослушиванием имеющихся дорожек.
- Запись до 16 каналов одновременно (необходима многоканальная звуковая карта).
- Индикаторы громкости до, во время и после записи.

Импорт и экспорт звуковых данных
- Вы можете импортировать звуковые файлы в проект Audacity, изменить их, объединить с другими файлами или новыми записями, экспортировать результат в файлы нескольких форматов.
- Импорт и экспорт файлов в форматах WAV, AIFF, AU, и Ogg Vorbis.
- Импорт звука в MPEG (включая файлы MP2 и MP3) при помощи libmad.
- Экспорт в MP3 при помощи кодировщика LAME, устанавливаемого отдельно.
- Создание файлов WAV и AIFF, которые можно записать на звуковой компакт-диск.
- Импорт и экспорт файлов всех форматов, поддерживаемых библиотекой libsndfile.
- Открытие raw-файлов (файлов без заголовков) при помощи команды «Импортировать raw-файл».

Редактирование
- Базовые операции вырезания, копирования, вставки и удаления.
- Неограниченная история изменения, по которой можно отменить и повторить действие.
- Очень быстрое изменение больших файлов.
- Изменение и сведение неограниченного числа дорожек.
- Использование «карандаша» для редактирования отдельных точек сэмплов.
- Плавное изменение громкости при помощи инструмента редактирования огибающей.

Эффекты
- Смена высоты тона без изменения темпа и наоборот.
- Удаление статического шума, гула, шипения и других постоянных шумовых дефектов записи.
- Изменение частотных характеристик при помощи эквалайзера, FFT-фильтра и эффекта усиления баса.
- Подстройка громкости при помощи компрессора, эффекта усиления и или нормализации.

Другие встроенные эффекты:
- Эхо
- Фейзер
- Wahwah
- Разворот

Качество звука
- Запись и редактирование 16/24/32-битных (32бит — с плавающей точкой) звуковых данных.
- Частота дискретизации до 96 кГц.
- Преобразования частот дискретизации и битовой глубины производятся с использованием качественных алгоритмов ресэмплинга и дитеринга.
- Сведение дорожек с разными качественными характеристиками с автоматическим преобразованием до характеристик проекта в режиме реального времени.

Модули (Plug-Ins)
- Всегда можно добавить новые LADSPA-модули.
- Audacity включает несколько LADSPA-модулей Стива Хэрриса (Steve Harris).
- Использование VST-модулей под Windows и Mac при помощи скачиваемого отдельно модуля VST Enabler.
- Создание своих эффектов на простом встроенном языке Nyquist.

Анализ
- Спектрографический режим отображения дорожек.
- Команда «Нарисовать график спектра» для детального анализа частотных характеристик.

Свобода использования и многоплатформенность
- Программа распространяется на условиях GNU General Public License (GPL).